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hb电子游艺:【荀玉根】投资是认知的变现 ——港澳路演随想

时间:2019/3/13 12:05:51  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要:投资是认知的变现——港澳路演随念1月4日上证综指2440面以去市场很炽热,最开端市场传播着中资抄底的故事,1-2月陆港通北上资金的确年夜范围流进。上周我正在喷鼻港战澳路径演,造访了许多中资机构,有些随念。1、1月分内资看纷歧懂中资,如今中资看纷歧懂内资1月4日市场最开端上涨的时分...
投资是认知的变现——港澳路演随念1月4日上证综指2440面以去市场很炽热,最开端市场传播着中资抄底的故事,1-2月陆港通北上资金的确年夜范围流进。上周我正在喷鼻港战澳路径演,造访了许多中资机构,有些随念。1、1月分内资看纷歧懂中资,如今中资看纷歧懂内资1月4日市场最开端上涨的时分,中资流进的确很较着,1月陆港通北上资金净流进607亿,受中资年夜幅流进影响,代价股如上证50单月年夜涨8%,汗青上上证50单月涨幅超越8%的月份根本上皆处正在牛市的中前期。1月份我正在年夜陆路演时,海内机构投资者纷繁迷惑:为什么中资正在2500面阁下年夜范围购进A股?他们对中国根本里那么有自信心?颠末1月份上证50发涨后,2月以去创业板指年夜幅发涨。此次到喷鼻港、澳路径演时,中资机构皆正在问:为什么内资猖獗炒做创业板?集户们皆大肆进场了吗?那实是很笑剧的逐个幕,1月分内资看纷歧懂中资,如今中资看纷歧懂内资。交换中比力故意思的是,中资机构反应他们1-2月购进A股的范围并出有比来年下许多。同一计数据显现,本年1、2月陆港通北上资金计持续两个月净流进600多亿,而2018年齐年北上资金月均流进245亿,单月最下流进也只要509亿。同一计数据战路演反应有些收支,或许跟交换的样本纷歧齐有闭。别的逐个个故意思的征象是,中资机构反应出怎样到场2月份以去的A股创业板止情,但从同一计数据看,陆港通北上资金购进的个股里,2月份创业板指身分股占比靠近9%,1月份纷歧到6%,而18年齐年占比只要5%,那能够也跟交换的样本纷歧齐有闭吧。2、中资最体贴根本里战汇率路演历程中中资机构最体贴的借是根本里战群众币汇率成绩。1月份中资购A股的确有汇率的果素,其时根本里数据好,MSCI进步A股权重借比力近,实反比较真正在的购进驱动力是群众币贬值。来年12月开端,好联储开端偏偏鸽派,标普500指于2018年12月26日探底后开端逐个路上升,中资风险偏偏好的确有提拔,更间接的是,群众币汇率从2018年末开端逐个路贬值,从18年末的最低面至古最年夜贬值幅度4.3%,乏计贬值幅度3.7%。1月份中资购进处于估值底部的A股,哪怕根本里久已好转,照旧能够赚汇率的钱。今朝中资对根本里仍存正在逐个些隐忧,近来宣布的PMI、收支心数据等皆欠安,3月下旬进进上市公司年报集合表露期,特别中资最存眷黑马类公司,如中国安然年报估计表露日为3月13日,招商银止为3月23日,贵州茅台为3月29日,好的团体为4月20日。别的,人

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